Contact us (+ 7 (921) 446-25-10)
×
Texting is available for authorized users.
Please register or log in at the website.
×
Your request for online training has been sent. Cbonds managers will be in touch with you shortly. Thank you!

Огляд ICU: Облігації: Гривневі ОВДП не в пошані

March 03, 2020 | Cbonds

Обсяги запозичень від ОВДП залишилися минулого тижня невеликими - 1.6 млрд грн. Проте це було залучення нових коштів як вітчизняних, так й іноземних інвесторів. Але цього тижня усі портфелі гривневих ОВДП можуть скоротитися, окрім тих, де погашення гривневих облігацій компенсується придбанням валютних.

Цього тижня припадають значні боргові виплати, що складуть 4.2 млрд грн погашень та 3.3 млрд грн обслуговування гривневого боргу за ОВДП. Тому ми очікуємо, що виплати з погашення будуть на користь усіх категорій інвесторів, крім НБУ. Але частина з них спрямує кошти на придбання нових ОВДП, і цілком імовірно, що на первинному ринку. Втім скорочення гривневих портфелів спостерігатиметься за усіма групами інвесторів.

Значна частина виплат припадатиме на користь нерезидентів. Зокрема, ми очікуємо, що сума виплат складе на їхню користь не менше 3 млрд грн, з яких більше 2 млрд грн складуть виплати купону.

Пропозиція валютних ОВДП, що додані Мінфіном до попередньо запланованих розміщень, дозволить банкам та іншим вітчизняним інвесторам замінити частину гривневих погашень валютними облігаціями, та дозволить Міністерству залучити додаткові кошти.

Погляд ICU: Цього тижня Мінфін вирішив замінити розміщення середньострокових ОВДП пропозицією валютних облігацій. Тому можна очікувати, що саме вони отримають переважну більшість попиту і дозволять збільшити фінансування бюджету. Ми очікуємо що за піврічними гривневими облігаціями ставка відсікання знизиться на 10-30 б.п. до 9.7-9.9%, а за облігаціями у євро не перевищить 2% річних.

Company: ICU

Full company nameICU
Country of riskUkraine
IndustryFinancial institutions

Share:

Similar news:
minimizeexpand
Cbonds is a global fixed income data platform
  • Cbonds is a global data platform on bond market
  • Coverage: more than 170 countries and 250,000 domestic and international bonds
  • Various ways to get data: descriptive data and bond prices - website, xls add-in, mobile app
  • Analytical functionality: bond market screener, Watchlist, market maps and other tools
×